授課人：某某某時間：2024.03.09工圖網(wǎng) letuilm.cn2024 政府工作報告六大亮點

兩會啟幕，政府工作報告如期而至。新一年的經(jīng)濟增長目標、財政赤字率，以及貨幣政策、財政政策等等關(guān)鍵預期全面亮相。作為觀察中國經(jīng)濟的重要窗口，具體而言，政府工作報告為全年經(jīng)濟發(fā)展定下錨點，進一步勾勒宏觀圖景，產(chǎn)業(yè)政策、投資邏輯更加有抓手與依據(jù)。

通過記者梳理，以及采訪多位首席經(jīng)濟學家，對本次政府工作報告作了六方面的解讀。受訪人士表態(tài)，今年政府工作報告直面問題，在受訪對當前經(jīng)濟形勢的診斷比較客觀準確。比如本次政府工作報告指出“經(jīng)濟持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固”，并把“有效需求不足”這一問題放在突出的位置，同時也強調(diào)了“部分領(lǐng)域產(chǎn)能過剩、社會預期偏弱,風險隱患仍然較多”。反映出政策層直面問題的態(tài)度，以及對當前形勢客觀準確的研判。

盡管當前我國面臨外部環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，進一步推動經(jīng)濟回升向好需要克服不少困難和挑戰(zhàn)。但綜合來看，我國發(fā)展面臨的有利條件強于不利因素，經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢不會改變。 經(jīng)過對本次政府工作報告的細致分析，記者發(fā)現(xiàn)政策、創(chuàng)新、科技、安全、風險、高質(zhì)量等關(guān)鍵詞的出現(xiàn)頻率顯著上升。這一變化充分體現(xiàn)了政府對于加強宏觀調(diào)控、推動科技創(chuàng)新、防范化解風險以及促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的高度重視。

亮點一：經(jīng)濟增速目標較為積極第一部分 PART ONE

2024年經(jīng)濟發(fā)展主要預期目標是：“國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右；居民消費價格漲幅3%左右?！苯衲陥蟾嫣岢隽?%左右的GDP增長目標，受訪的業(yè)界學者認為，預示著經(jīng)濟基本面有望迎來周期拐點，“觸底回升”，將成為2024年經(jīng)濟領(lǐng)域的關(guān)鍵詞。經(jīng)濟增長目標是提振信心的關(guān)鍵。亮點一：經(jīng)濟增速目標較為積極

中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生表示，這次政府工作報告在去年經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)上明確提出2024年經(jīng)濟增長5%左右的目標，目標明確，兼顧需要和可能，說明政府重視經(jīng)濟發(fā)展，有利于提振市場信心。亮點一：經(jīng)濟增速目標較為積極

亮點一：經(jīng)濟增速目標較為積極

亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強第二部分 PART TWO

宏觀政策有許多亮眼之處。報告基本延續(xù)中央政治局會議“繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”的政策主基調(diào)，財政政策要更加積極有為，貨幣政策要保持合理適度。報告提到“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”，年內(nèi)一般公共預算支出規(guī)模同比增長1.1萬億元，地方政府專項債同比增長1000億元，預計“引導新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新、降低全社會物流成本”會成為財政發(fā)力的主要方向，“科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”是財政支持的重點。亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強

亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強“從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債”是今年報告的搶眼關(guān)注點之一。中信建投證券首席經(jīng)濟學家黃文濤談到，去年新增萬億國債發(fā)行以來，市場對財政政策擴張一直有較高期待，但也有分析人士認為萬億特別國債可能如去年一樣根據(jù)形勢相機抉擇，不會在兩會上就做出安排。因此兩會“3%的赤字率+1萬億特別國債”是略超市場預期的，體現(xiàn)了積極財政靠前發(fā)力、引導預期。此外，兩會上明確從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，基本奠定了未來幾年財政將持續(xù)保持積極取向。

亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強更大強度的財政支出有望對經(jīng)濟形成托底作用，積極擴大內(nèi)需，扭轉(zhuǎn)市場對于未來經(jīng)濟增長的悲觀預期，在著力擴大國內(nèi)需求方面，報告提到“把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，更好統(tǒng)籌消費和投資，增強對經(jīng)濟增長的拉動作用”，較此前中央經(jīng)濟工作會議的提法有所延展。

亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強

亮點二：積極財政略超預期，擴大內(nèi)需得以增強值得關(guān)注的是，報告要求“增強宏觀政策取向一致性”，財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保政策不能再單打獨斗，而是要相互配合協(xié)調(diào)，同向發(fā)力，共同形成經(jīng)濟向上的合力，這對各地區(qū)各部門的工作都提出了更高的要求。特別強調(diào)政策的一致性取向評估，加強政策協(xié)調(diào)配合，避免政策間相互掣肘?；涢_證券首席經(jīng)濟學家羅志恒表示，這一表述特別強調(diào)政策的一致性取向評估，加強政策協(xié)調(diào)配合，避免政策間相互掣肘。 受訪的首席經(jīng)濟學家預計，相關(guān)部門將進一步暢通政企交流、加大政策儲備、做好政策宣講、引導穩(wěn)定預期，相關(guān)政策出臺將更加有的放矢、精準有效。

亮點三：“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”第三部分 PART THREE

隨著宏觀基本面預期企穩(wěn)，A股市場將有望“觸底回升”。集中體現(xiàn)在資本市場，本次政府報告明確提出“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性?！笔袌龇治鰧＜移毡檎J為，"內(nèi)在穩(wěn)定性"這一概念為資本市場未來的改革與發(fā)展指明了方向，其明確性和重要性對于提振市場信心起到了至關(guān)重要的作用。亮點三：“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”

亮點三：“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”提高上市公司質(zhì)量是資本市場平穩(wěn)發(fā)展的內(nèi)在要求，應支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、市場化并購重組，激發(fā)經(jīng)營活力，還應深化退市機制，加速優(yōu)勝劣汰；并引導上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式回報投資者，提升投資價值。A股中長期資金供給不足的情況已在逐漸改善中。報告提出“在全國實施個人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險”，近年年金規(guī)模快速增長，養(yǎng)老金和年金的健康發(fā)展和資產(chǎn)配置多元化，有助于增加股市中長期資金。

亮點三：“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”近期鼓勵保險資金等長期配置型資金入市的政策舉措陸續(xù)推出，例如中國人壽與新華保險聯(lián)合出資500億元，設(shè)立首只保險資金長期股票投資改革試點基金投資股市，體現(xiàn)出相關(guān)部門積極回應市場的關(guān)切，注重投融資兩端平衡發(fā)展。

亮點四：穩(wěn)地產(chǎn)、防風險第四部分 PART FOUR

亮點四：穩(wěn)地產(chǎn)、防風險

亮點四：穩(wěn)地產(chǎn)、防風險

亮點四：穩(wěn)地產(chǎn)、防風險

亮點五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達41次，明顯提高第五部分 PART FIVE

亮點五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達41次，明顯提高

亮點五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達41次，明顯提高產(chǎn)業(yè)政策方面，推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系再次被置于2024年全年工作的首位，體現(xiàn)出其重要地位?！秷蟾妗诽岢鲆按罅ν七M現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。自2023年9月總書記首次提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”后，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力就成為經(jīng)濟發(fā)展中首位重要的工作。今年報告明確強調(diào)，要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈優(yōu)化升級，積極培育新材料、創(chuàng)新藥、量子技術(shù)、生命科學等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，深入推進數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。此外，今年政府工作擺在第二位的就是深入實施科教興國戰(zhàn)略,強化高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)支撐。

亮點五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達41次，明顯提高我國有望充分發(fā)揮創(chuàng)新主導作用,打造更多有國際影響力的“中國制造”品牌，形成一批增長新引擎。與此同時，高質(zhì)量教育體系建設(shè)有望加強，人才政策有望更加積極、開放、有效。2024年政府工作報告中“產(chǎn)業(yè)”和“創(chuàng)新”的詞頻均為41次，較2023年政府工作報告有明顯提高。預計未來將大力發(fā)展包括智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、新型氫能、新材料、創(chuàng)新藥、低空經(jīng)濟等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，此外算力底座和數(shù)據(jù)底座或也將是今年投資重點。

亮點五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達41次，明顯提高關(guān)于培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，報告強調(diào)“加強重點行業(yè)統(tǒng)籌布局和投資引導， 防止產(chǎn)能過剩和低水平重復建設(shè)”，這是非常關(guān)鍵的，如果部分新產(chǎn)業(yè)能夠優(yōu)化供給，則其未來供需格局會更加良性。

亮點六：注重呵護民企發(fā)展，激發(fā)民企活力第六部分 PART SIX

亮點六：注重呵護民企發(fā)展，激發(fā)民企活力政府工作報告強調(diào)要全面落實促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見及配套舉措,進一步解決市場準入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護等方面存在的突出問題，提高民營企業(yè)貸款占比、擴大發(fā)債融資規(guī)模,健全防范化解拖欠企業(yè)賬款長效機制，弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極支持企業(yè)家專注創(chuàng)新發(fā)展等等。在黃文濤看來，政府工作報告一一詳細回應民企關(guān)心的這些現(xiàn)實問題，同時今年也將增強宏觀政策取向一致性，注重政策一致性評估，避免合成謬誤，涉企政策注重與市場溝通、回應企業(yè)關(guān)切，營造穩(wěn)定透明可預期的政策環(huán)境，民企信心有望進一步改善，活力有望進一步增強。

授課人：某某某時間：2024.03.09工圖網(wǎng) letuilm.cn2024 政府工作報告六大亮點